ภาษา :
SWEWE สมาชิก :เข้าสู่ระบบ |การลงทะเบียน
ค้นหา
ชุมชนวิกิพีเดีย |คำตอบสารานุกรม |ส่งคำถาม |ความรู้คำศัพท์ |อัปโหลดความรู้
ก่อน 1 ต่อไป เลือกหน้า

ยาพิษ

"ยาพิษ" แผนเป็นที่มีชื่อเสียงการควบรวมอเมริกันและการซื้อกิจการทนายมาร์ตินลิปตัน (MartinLipton) 1982 คิดค้นเป็นที่รู้จักกันอย่างเป็นทางการเป็น "การลดสัดส่วนของมาตรการป้องกันการปฏิวัติ" รูปแบบเดิมเป็นอย่างเรียบง่ายเป็นเป้าหมายของ บริษัท ที่จะออกสามัญผู้ถือหุ้นการตั้งค่า หุ้นเมื่อ บริษัท ได้ซื้อหุ้นบุริมสิทธิที่ถือโดยผู้ถือหุ้นสามารถแปลงเป็นจำนวนหนึ่งของการซื้อหุ้นคำอธิบาย

ในทุกกรณียาพิษต่อต้านการปฏิวัติ (poisonpill) มีมานานแล้วอาวุธที่เหมาะ ในรูปแบบที่พบมากที่สุดของบุคคลที่ไม่ได้รับอนุญาตเมื่อซื้อจำนวนมากของหุ้นใน บริษัท เป้าหมาย (ปกติ 10-20% ของจำนวนหุ้น), ยาพิษจะเริ่มหุ้นชั้นนำน้ำท่วมตลาด เมื่อยาพิษที่มีการเรียกประชุมผู้ถือหุ้นอื่น ๆ ทุกคนมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำ นี้จะช่วยเจือจางส่วนของผู้ซื้อซึ่งจะทำให้การซื้อกิจการจะกลายเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ของการต่อต้านการซื้อกิจการ สหรัฐอเมริกาได้มากกว่า 2,000 บริษัท ที่มีเครื่องมือนี้

เห็นภาษาอังกฤษ

พิษยากลยุทธ์ที่ใช้โดย บริษัท ที่จะกีดกันปฏ​​ิปักษ์ปฏิวัติโดย บริษัท บริษัท เป้าหมายพยายามที่จะทำให้หุ้นของ บริษัท น้อยลงที่น่าสนใจที่จะได้มามีสองประเภทของยาพิษเป็นอีก ... 1 "พลิกใน" ช่วยให้ผู้ถือหุ้นเดิม (ยกเว้นการซื้อ) ที่จะซื้อหุ้นเพิ่มเติมในราคาส่วนลด. 2. "พลิกมากกว่า" ช่วยให้ผู้ถือหุ้นที่จะซื้อหุ้นของผู้ซื้อที่ลดราคาหลังจากการควบรวมกิจการ. 1. โดยการซื้อหุ้นมากขึ้นอย่างง่าย (พลิกใน) นักลงทุนได้รับผลกำไรได้ทันทีและที่สำคัญมากขึ้นพวกเขาเจือจางหุ้นที่ถือโดยคู่แข่ง. เป็นผลให้ความพยายามรัฐประหารของคู่แข่งทำยากและมีราคาแพง. 2. ตัวอย่างของการพลิกกว่าคือเมื่อผู้ถือหุ้นมีสิทธิที่จะซื้อ หุ้นของกิจการบนพื้นฐานในการควบรวมกิจการตามมา 2 สำหรับ 1. นี้จะคล้ายกับการป้องกันมะกะโรนียกเว้นจะใช้ทุนมากกว่าพันธบัตร

ใบสมัคร

เค้าโครง

"ยาพิษ" แผนทั่วไปจะแบ่งเป็น "ป๊อปอัพ" โปรแกรมและ "ระเบิดเป็น" โปรแกรม "Pop-up" มักจะหมายถึงการปฏิบัติตามแผนตัวเลือกหุ้นที่จะซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ ตัวอย่างเช่น $ 100 ถึงซื้อหุ้นบุริมสิทธิสามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นของ บริษัท เป้าหมาย 200 ดอลลาร์ "Pop-up" โครงการคือการปรับปรุงผลกระทบที่เริ่มต้นของการเข้าซื้อกิจการของผู้ถือหุ้นยินดีที่จะรับราคาต่ำสุด หากราคาหุ้นของ บริษัท เป้าหมายเป็น $ 50 แล้วผู้ถือหุ้นทุกคนจะไม่ยอมรับข้อเสนอที่น้อยกว่าที่ $ 150 เพราะผู้ถือหุ้นจะได้รับ 150 หยวนจากตัวเลือกหุ้นพรีเมี่ยมซึ่งเท่ากับ $ 50 $ 200 บวกราคาหุ้นลบค่าใช้จ่าย $ 100 ของหุ้น ในกรณีนี้ผู้ถือหุ้นอาจได้รับพรีเมี่ยมส่วนต่ำสุดคือ 200%

ใน "ระเบิดเป็น" โปรแกรม บริษัท เป้าหมายที่จะซื้อคืนตัวเลือกพรีเมี่ยมสูงออกมักจะพรีเมี่ยมได้ถึง 100% นั่นคือ $ 100 หุ้นที่ต้องการในราคา 200 หยวนจะซื้อคืน ปฏิปักษ์ปฏิวัติหรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของทริกเกอร์เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นไม่ได้อยู่ใน repo นี้จะเจือจางได้เสียของผู้ซื้อใน บริษัท เป้าหมาย "ฉีดยา" โปรแกรมมักจะรวมอยู่ในที่มีประสิทธิภาพ "ป๊อปอัพ" โปรแกรม "ยาพิษ" แผนในสหรัฐอเมริกาหลังจาก德拉瓦斯切 1985 เพรสลีย์ (DelawanceChancery) การตัดสินของศาลถูก legalized เพียงเพราะมันไม่จำเป็นต้องมีการอนุมัติโดยตรงของผู้ถือหุ้นสามารถดำเนินการได้ก็จะถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในปลายทศวรรษ 1980 .

แผนยาพิษเป็นแผนของ บริษัท ที่จะไม่ได้มาบังคับข้อตกลงก่อนลงนามโดยผู้ถือหุ้นใหญ่ได้เป็นอย่างดีถ้ามีคนไม่เห็นด้วยกับการซื้อกิจการของหุ้นส่วนใหญ่ที่ไม่ได้รับหุ้นเพิ่มทุนของผู้ถือหุ้นที่จะทำให้การเข้าซื้อกิจการโดยอัตโนมัติ ตัวเลือกที่ได้รับการปรับลดทันทีและพ่ายแพ้วัตถุประสงค์ของการถือครอง แต่ยังจะสร้างความเสียหายต่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่เรียกว่ายาพิษ

วิธีการเฉพาะที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นในการหาพันธมิตรและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ในการเก็บรวบรวมคะแนนเสียงพร็อกซี่ของผู้ถือหุ้นขนาดเล็กหา บริษัท บุคคลที่สามทำหน้าที่เป็นช่วยเหลือจากต่างประเทศหุ้นสูงยกมาซื้อมือปืนพัฒนาแผนส่วนของเป้าหมาย (เช่น "ยาพิษ") เป็นต้น ในการตอบสนองต่อการซื้อกิจการของกลุ่มผู้ก่อตั้ง Yuxing สงครามในการใช้หลายวิธีก่อนที่จะ Sohu คือการใช้ "ยาพิษ" แผนวิธีการเฉพาะที่จะให้มากสิทธิซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ของผู้ถือหุ้นเมื่อควบรวมกิจการเกิดขึ้น, หุ้นบุริมสิทธิเหล่านี้สามารถแปลงสภาพเป็นหุ้นสามัญเพื่อให้ได้มาหุ้นปรับลด โปรแกรมนี้ไม่เพียงทำให้นกชนิดหนึ่งไม่สามารถประสบความสำเร็จได้รับและอาจจะกลัวออกที่มีศักยภาพการปฏิวัติองค์กรที่น่าสนใจทำให้ยากครามโอนเงินสดสูง

หากเงินที่ได้มาจะแน่นคุณอาจต้องเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกต่อไปนี้อย่างใดอย่างหนึ่งที่จะใช้จ่ายเงินจำนวนมากที่จะใช้สิทธิในการจองซื้อหุ้นสามัญ; อย่างใดอย่างหนึ่งที่คุณจะสามารถให้ได้ตัวเลือกหุ้นเพียง แต่มีไม่ได้เป็นสัดส่วนที่สูงของผู้ถือหุ้นหลังการลดสัดส่วน "ยาพิษ" นอกจากนี้ยังมีสายพันธุ์เช่นการแปลงหนี้เป็นพิษว่า บริษัท ได้ลงนามใน "ข้อพิษ" ในการออกพันธบัตรหรือเงินกู้ตามเงื่อนไขของการซื้อกิจการของ บริษัท ได้รับเจ้าหนี้มีสิทธิที่จะขอให้มีการไถ่ถอนพันธบัตรที่จะจ่ายเงินให้กู้ยืมหรือ พันธบัตรแปลงเป็นหุ้น ดังนั้น บริษัท เป้าหมายอาจจะต้องชำระเงินจำนวนมากในระยะสั้นที่นำไปสู่​​การเสื่อมสภาพทางการเงินหรือตราสารหนี้ที่เกิดจากการเพิ่มจำนวนของหุ้นที่ทำให้ยากต่อการเข้าซื้อกิจการ "ยาพิษ" วางแผนที่จะให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีความคิดริเริ่มมากขึ้น แต่ต้องการการสนับสนุนทางกฎหมาย ในประเทศของเราเพราะ บริษัท ไม่สามารถออกหุ้นบุริมสิทธิ, การออกพันธบัตรไม่ง่ายมันเป็นเรื่องยากที่จะสร้างความสัมพันธ์ของการให้สินเชื่อภาคเอกชนดังนั้น "ยาพิษ" แผนในตลาดทุนในประเทศไม่ได้ปฏิบัติจริงมาก

หลายรูปแบบ

1 แผนสิทธิของผู้ถือหุ้น

บริษัท ที่ให้ผู้ถือหุ้นมีสิทธิบางอย่าง (มักจะอยู่ในรูปแบบของใบสำคัญแสดงสิทธิ)

①ราคาของใบสำคัญแสดงสิทธิที่ได้รับการตั้งค่าไว้ที่ 2-5 ครั้งมูลค่าตลาดหุ้นของ บริษัท และเมื่อ บริษัท ถูกซื้อโดยการควบรวมกิจการของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิมีสิทธิได้รับราคาการใช้สิทธิของใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อ 2-5 ครั้งในเมืองเพื่อซื้อ บริษัท ใหม่ (หลังจากการควบรวมกิจการ บริษัท ) หุ้น ใบสำคัญแสดงสิทธิที่หุ้นของ บริษัท Sohu ของที่ต้องการราคาที่สองเท่าของราคาหุ้นสามัญของ บริษัท ใหม่

②เมื่อบุคคลที่เก็บรวบรวมกว่าอัตราส่วนที่กำหนดไว้ (เช่น 20%) ของจำนวนเสียงทั้งหมดใน บริษัท เพิ่มขึ้นผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิครึ่งราคาหรือซื้อส่วนลดร้อยละหนึ่งของหุ้นของ บริษัท บริษัท 6 กรกฎาคม 2001, NASDAQ จดทะเบียน Durect ประกาศยอมรับของแผนส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งแสดงให้เห็นว่าเมื่อโปรแกรมจะเริ่มต้นโดยการจัดเก็บปฏิปักษ์ปฏิวัติหุ้นหรือเกินกว่า 17.5% รวมหุ้นที่ออกจะได้รับอนุญาตนอกเหนือไปจากการรัฐประหารที่ไม่เป็นมิตร คนอื่น ๆ ที่กว่าผู้ถือหุ้นในราคาส่วนลดที่จะซื้อหุ้นของ บริษัท ภายใต้สถานการณ์บางแต่ละใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถแลกเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท

③ซื้อเมื่อ บริษัท ได้รับความทุกข์ทรมานการโจมตีของผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิสามารถตราบใดที่คณะกรรมการที่ดูเหมือนจะเป็น "เหมาะสม" ราคา บริษัท ขายที่ดินในมือในการแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดได้และบันทึกระดับสูงในระยะสั้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ดังนั้น บริษัท จะวิ่งออกมาจากเงินสด การเสื่อมสภาพของฐานะทางการเงินของ บริษัท ที่มีการเล่นยับยั้งผลปฏิปักษ์ปฏิวัติ

การดำเนินงานป้องกันการควบรวมกิจการโดยวิธีการของใบสำคัญแสดงสิทธิแยกออกจากสภาพแวดล้อมทางกฎหมายบางอย่างเช่นสหรัฐอเมริกาภายใต้กฎหมายทั่วไปคอร์ปอเรชั่น บริษัท อาจออกหุ้นในประเภทต่างๆเพียงคำอธิบายที่ชัดเจนของประเภทที่เกี่ยวข้องในข้อบังคับของ บริษัท และสามารถนำมามอบให้กับคณะกรรมการ เพิ่มชุดใหม่ของหุ้นและสิทธิของชุดของหุ้นเช่นการเปลี่ยนแปลงในสิทธิของญาติและลำดับความสำคัญระหว่างกันดังนั้น "ยาพิษเทคนิคยา" เป็นที่นิยมกันอย่างแพร่หลายในสหรัฐอเมริกาในขณะที่กฎหมายของ บริษัท สหราชอาณาจักรไม่อนุญาตให้ใช้ "การผ่าตัดยาพิษ."

การแปลงหนี้เป็นพิษ

ว่า บริษัท ได้ลงนามใน "ข้อพิษ" ในการออกพันธบัตรหรือเงินกู้ตามเงื่อนไขของการซื้อกิจการของ บริษัท ที่ได้รับเจ้าหนี้มีสิทธิที่จะขอให้มีการไถ่ถอนของตราสารหนี้จ่ายออกเงินกู้หรือหุ้นกู้แปลงสภาพเป็นหุ้น แง่ของการเป็นพิษนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มความน่าสนใจของการออกพันธบัตรเพื่อให้เจ้าหนี้ได้รับประโยชน์จากการเสนอราคาที่ได้รับของ

กฎระเบียบในประเทศ

กฎระเบียบ

"สาธารณรัฐประชาชนจีนพระราชบัญญัติหลักทรัพย์" ในบทที่ 4 "การซื้อกิจการ บริษัท จดทะเบียนของ บริษัท จดทะเบียนอยู่กับความต้องการที่เฉพาะเจาะจงของจีน การซื้อกิจการของ บริษัท จดทะเบียนสามารถใช้เวลาในการทำคำเสนอซื้อหรือข้อตกลงที่จะได้รับวิธีการ อดีตหมายถึงการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่านตลาดหลักทรัพย์เมื่อนักลงทุนถือหุ้นร้อยละสามสิบของจำนวนหุ้นจดทะเบียนที่ออกโดย บริษัท ฯ จะดำเนินการต่อเพื่อให้การเข้าซื้อกิจการก็จะออกให้แก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท จดทะเบียนนำเสนอ ทุกเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่มีการซื้อ สมมติว่าฉันถือครองผ่านตลาดรองถ้า บริษัท ถือหุ้น 30% และตั้งใจที่จะได้รับจะมีการทำคำเสนอ ในช่วงเวลานี้ทั้งหมดของผู้ถือหุ้นรายอื่น ๆ ที่มีราคาเดียวกันสามารถขายหุ้นให้ฉันที่ฉันไม่สามารถซื้อได้

หมดอายุของข้อเสนอจำนวนหุ้นที่จะจัดขึ้นโดยการซื้อกิจการของ บริษัท ที่ได้มาของร้อยละ 75 ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่ออกโดย บริษัท ที่มากขึ้นหุ้นที่ บริษัท จดทะเบียนมีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะถูกยกเลิก ถ้าน้อยกว่า 75% ของสัดส่วนของการเข้าซื้อกิจการโดยรวมล้มเหลวคุณจะไม่สามารถกลับมาภายในเวลาที่กำหนด จำได้ว่าตลาดหุ้นฮ่องกงมีบทบัญญัติที่คล้ายกัน ดังนั้นในทางปฏิบัติบาง acquirers ถ้าน้อยกว่า 30% ของจำนวนหุ้นที่จะควบคุมคณะกรรมการของ บริษัท จดทะเบียนไม่เต็มใจที่จะเพิ่มขึ้นอีกเพื่อที่จะหลีกเลี่ยงการจ่ายเงินสดมากขึ้น

ข้อตกลงที่จะได้รับเป็นวิธีที่ค่อนข้างง่ายหมายถึงกฎหมายกับผู้ถือหุ้นของ บริษัท ทำคำเสนอซื้อที่ได้มาโดยวิธีการโอนหุ้นตามข้อตกลงและทำให้การประกาศก่อนที่จะดำเนินการทำข้อตกลงหลังจากการประกาศ มันควรจะตั้งข้อสังเกตว่าบทบัญญัติของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และซื้อกิจการของ บริษัท จดทะเบียนที่ถือโดยผู้ทำคำเสนอซื้อหุ้นของ บริษัท จดทะเบียนภายในหกเดือนหลังจากเสร็จสิ้นการรัฐประหารไม่สามารถโอน; การซื้อกิจการของ บริษัท จดทะเบียนมีส่วนร่วมในการอนุมัติแห่งชาติ หุ้นที่ถือโดยนักลงทุนสถาบันให้สอดคล้องกับบทบัญญัติของสภาแห่งรัฐจะต้องเมื่อได้รับอนุมัติจากเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจ

อีกครั้งยกเว้น "สาธารณรัฐประชาชนจีนของ บริษัท กฎหมาย" กำหนดว่า บริษัท จะไม่ซื้อหุ้นของ บริษัท แต่ในการที่จะลดทุนโดยการตัดหุ้นหรือถือหุ้นของ บริษัท ฯ และ บริษัท อื่น ๆ รวม ดังนั้นหุ้นของจีนใน บริษัท เป็นสิ่งที่ยากและไม่ค่อยมีส่วนร่วมการดำเนินการซื้อคืน "บริษัท กฎหมาย" ยังกำหนดว่าหุ้นที่ถือโดยผู้สนับสนุนของ บริษัท จากวันของสถ​​านประกอบการของ บริษัท จะไม่สามารถโอนภายในสามปีกรรมการผู้บังคับบัญชาผู้จัดการ บริษัท จะประกาศหุ้นที่ บริษัท ถืออยู่และในช่วงที่เขาดำรงตำแหน่ง ภายในไม่สามารถโอน การปฏิบัติได้มาถ้าพบสถานการณ์เช่นนี้การซื้อกิจการและการจัดการเพื่ออำนวยความสะดวกก่อการไม่สามารถโอนหุ้น


ก่อน 1 ต่อไป เลือกหน้า
ผู้ใช้งาน ทบทวน
ยังไม่มีความเห็น
ผมต้องการที่จะแสดงความคิดเห็น [ผู้มาเยือน (3.237.*.*) | เข้าสู่ระบบ ]

ภาษา :
| ตรวจสอบรหัส :


ค้นหา

版权申明 | 隐私权政策 | ลิขสิทธิ์ @2018 โลกความรู้สารานุกรม